标准普尔500指数因刺激措施而下跌经济担忧大于利好消息

随着SNPINDEX:^GSPC收盘下跌57点，跌幅1.6%，以及10月19日下午交易中Bo大幅下跌的现状，世界各地的担忧越来越多，随着可能性的增加，国会和白宫将无法在即将到来的大选前就第二轮经济刺激方案达成协议。

尽管标准普尔500指数中没有股票大幅下跌——服装制造商VF(NYSE:VFC)是今天跌幅最大的股票之一，但在周五收盘后公布收益后下跌了4.3%——抛售是普遍的，当天该指数中有450多只股票下跌。科技股和能源股经历了艰难的一天，甚至还有一些好消息，包括亚马逊网站(Amazon.com)(:AMZNNasdaq)上周取得巨大成功的总理日报告，以及与康菲石油公司达成的协议(NYSE:COP)。收购康菲石油公司资源公司(纽约证券交易所：CXO)的债务为130亿美元。

巨大的黄金交易日不足以让投资者对亚马逊感到兴奋。

分析师开始报告他们对这家电子商务巨头两天销售活动的估计。通常在夏天举行，因为目前的情况，亚马逊推迟到了今年秋天。从各方面来看，黄金周似乎都很成功。PiperSandler分析师ThomasChampion估计，亚马逊在黄金日期间实现了106亿美元的销售额，售出了2.6亿件商品。Champion估计，该公司为在亚马逊平台上销售的中小企业创造了35亿美元的销售额——总销售额可能足以使亚马逊第四季度的商品总销售额增加7%。

今天亚马逊股价下跌2%，其他股票也成为标准普尔500指数中市值最高的股票。在该指数的100家最大公司中，有98家公司今天已经失去了价值，每一只市值超过1万亿美元的大型科技股今天都至少下跌了2%。

康菲石油公司登上了一条鲸鱼。石油股下跌。

上周第一次传闻，现在正式宣布：康菲石油公司通过全股交易收购康菲石油公司资源公司，后者估值97亿美元，加上略高于30亿美元的债务。康菲石油公司已同意以每股1.46股的价格收购Concho，这比传言之前的价格高出15%，这将使该公司在二叠纪盆地拥有更多低成本石油储备。以现有的资产，康菲石油公司将控制200亿桶石油，其价格不到每桶40美元，而其平均每桶生产成本现在不到30美元。

这种收购的好处是，康菲石油公司可以消除Concho刚刚变得多余的大部分间接成本，也有可能以更便宜的价格获得债务。简而言之，这是富人变得更富的一个例子。康菲石油公司从二叠纪一些最好、最便宜的土地上吸收了更多的土地，而许多二线生产商仍在与利润较低的资产、高昂的间接成本和债务作斗争，这使得它们无法以当前的油价盈利。

尽管在过去一年里，考虑到收购的超低成本资产，康菲石油公司的股价跌幅远超康菲石油公司，但这笔交易仍是一个便宜的价格。在过去的三年里，Concho的市值下降了64%以上。

投资者仍应淡化。能够以当前价格盈利生产石油，与仍有成为市场领导者的投资前景，这两者之间有很大的区别。

心室颤动反弹。库存仍在下降。

像大多数服装制造商和零售商一样，VF在第二个日历季度处于残酷的状态。由于当前形势的封锁，许多自有商店和大多数经销商关闭了几个月。这就是为什么投资者期望在商店重新开业后的几个月里看到股息贵族的进步。

好消息是，截至9月30日的第二季度，公司的财务表现确实有所改善，每股0.62美元的季度收益足以抵消VF在财报中公布的每股0.49美元的季度股息。负面来看，在持续的当前形势下，服装鞋类需求恢复缓慢，因此收入较去年减少19%，净收入减少一半以上。

有一些亮点：

中国和中国大陆的销售额分别增长了16%和21%。

直接面向消费者的数字收入(即公司直接电商销售收入)增长44%。

即使销量和利润仍在下滑，且存在秋季再有一波案件给全球经济带来压力的风险，但VF仍弥补了大部分销售收入损失，使得业绩足够稳定，让投资者满意。公司还保持着稳健的资产负债表，拥有充足的现金和流动性，在经济持续疲软的情况下，能够克服进一步的经济疲软。

未来收益

这将是忙碌一周的收入。网飞(纳斯达克代码：NFLX)、宝洁(纽约证券交易所代码：PG)、NextEraEnergy(纽约证券交易所代码：NEE)和ChipotleMexicanGrill(纽约证券交易所代码：CMG)是本周将发布备受期待的季度业绩的公司。但它们远非独一无二。预计标准普尔500指数中的90家公司将在本周末公布业绩。

在收入季的典型波动和当前形势的额外不确定性、严重衰退和仅两周后的总统选举之间，投资者应该预计会看到很大的波动，股票有涨有跌。现在是专注于持有股票的最佳时机，而不是试图在市场的涨跌之间徘徊。随着我们对收入季节的了解越来越多，请回到这里仔细看看。

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