美国金融业监管局已经确认了对算法的广泛调查

美国金融业监管局(FINRA)已经证实了对算法的广泛调查，称它们“失控”，但对于技术限制是否可能有效存在疑问。美国金融业监管局首席信息官SteveRandich上周在纽约举行的北美金融信息峰会上表示，监管机构目前正在调查170种不同的滥用，监管不力和其他技术相关问题的算法。

“这是技术刚刚失控-软件漏洞，控制不良和操作监控缺陷，我们实际上看到了真正的问题，”他说，引用2010年的闪电崩溃和流氓市场制造算法，导致440美元的损失2012年KnightCapital的百万美元。

FINRA对算法交易操作风险的调查与更高的监管审查和对高频交易(HFT)影响的更广泛关注同时出现。美国监管机构还提议要求算法注册并获得批准，作为监管系统合规与诚信(RegSCI)的一部分，美国证券交易委员会(SEC)试图加强支撑美国证券市场的系统。但行业专家怀疑这是否有效利用稀疏的监管资源。

“要求算法注册的规则(RegSCI)是一种浪费，”咨询公司WoodbineAssociates的负责人MattSamelson说。

“这将是一项巨大的工作，监管机构根本没有所需的资源，也没有内部的技能来从这些复杂的算法中学习任何有用的东西。”

一位不愿透露姓名的经纪人也对FINRA和SEC正确监管算法的能力提出质疑。

“当我们查看RegSCI时，有一些不可行的建议，例如必须重新注册算法的每一次增量更改，我们定期进行，每次更改都需要冗长的文档。对美国证券交易委员会来说这将是一个巨大的负担

他说，这样一种制度可能导致经纪人选择放弃定期算法更新，并做出更少但更实质性的改变，这会增加算法的潜在风险。

“如果你同时做出很多改变，那么你最终可能会产生一些意想不到的后果，”经纪人说。

Samelson表示，FINRA和SEC应该关注更多基本问题，以提高稳定性，防止市场滥用和遏制HFT活动。

“交换给予HFT客户优惠数据馈送等问题是影响市场的一个更基本的问题，而不是检查算法，”他解释说。

“相反，美国证券交易委员会应该专注于了解市场参与者是谁，确保订单被标记，使他们能够追踪任何市场操纵或个人用户的风险。这是处理这些问题的一种非常实用的方法。“

他认为算法本身很少是问题所在，并且算法的用户可能会将其用于市场滥用或风险方面。

尽管存在这些疑虑，美国监管机构面临越来越大的压力来控制高频交易-以及一般交易的自动化-在作者迈克尔·刘易斯(MichaelLewis)撰写的“闪电男孩”(FlashBoys)中披露，这表明HFT“操纵”市场反对最终投资者。美国证券交易委员会正在调查一些HFT公司，这些公司的战略重点是延迟套利或闪电订单，而美国金融业监管局表示正在研究与HFT相关的一些“威胁情景”，以识别金融系统的潜在风险。

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