英国的Foresight可能为美国股票市场评估提供蓝图

最近任命的委员MichaelPiwowar今天表示支持对美国股票市场结构进行全面审查，并表示美国证券交易委员会(SEC)应该通过邀请行业和学术界的意见来跟随英国前瞻计划的领导。

“我们可以涵盖范围更广的话题-换句话说就是更全面-如果我们能够利用外部各方的资源，我们可以更深入地做到这一点，”Piwowar在2013年全球首次就股票市场结构发表演讲时表示。伦敦交易与市场结构会议。

旨在为未来英国政府就各种主题制定政策提供信息的前瞻计划产生了一系列委托文件，作为关于计算机交易对金融市场影响的为期两年的研究的一部分，该研究得出结论在2012年。

8月份宣誓就任美国证券交易委员会委员的Piwowar批评美国证券监管机构未能在2010年闪电崩盘后对市场结构进行广泛审查，并有效放弃其在股票市场结构上的概念发布，2010年1月。

近年来一些引人注目的事件突显了市场对算法交易的脆弱性，例如2010年5月的闪电崩盘，其中道琼斯工业平均指数在几分钟后恢复之前下跌近10%，而KnightCapital的2012年算法错误从该公司的股价中剔除了4.4亿美元。

Piwowar说，审查不应该寻求制定“宏伟计划”来解决美国市场结构中的所有问题和弱点。“但这确实意味着我们应该把所有东西放在桌面上进行讨论，”他补充道。

Piwowar表示，审查应涵盖广泛的市场结构问题，包括市场中心的技术和互联性，各种市场参与者的分类和处理，未显示的流动性和场外交易，交易定价模型以及对自律组织的监督。

他还表示，美国证券交易委员会必须考虑自己在创建现有美国股票市场结构中的作用。Piwowar说：“我们必须质疑许多现在谴责为零售客户不利的分裂和中介是否可能直接归因于监管NMS。”

他指出，审查应该需要数年而不是数月，他表示美国证券交易委员会应该继续逐步改善美国市场结构，并呼吁迅速推出一项试点计划，以增加小型企业的账户规模。Piwowar表示，他对于阻止该试点的延误感到“失望”-该试点已经在2012年JOBS法案中强制执行-已经开始。

他说：“我们不能允许潜在的并发症使我们瘫痪，并阻止我们采取行动，特别是如果委员会不采取主动行动，我们将被法定授权进行试点计划。”

该委员会于2月份就该主题举办了一次行业圆桌会议，并呼吁提出一个针对小规模试点计划的提案。花旗集团10月份的一项提议呼吁在一部分股票中扩大利差，因此机构投资者和散户投资者可以从高频交易者等参与者那里获得更多保护。

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